ICO и краудфандинг: кто есть кто

hands, coin

Помните, в 2001 году для Playstation 2 вышла игра Ico? Если нет, тогда поговорим о другом ICO – пeрвичном прeдложeнии монeт. Что такое ICO, краудфандинг и IPO, в чем их отличия, история развития ICO-рынка и его перспективы – обо всем этом сегодня расскажет The Coin Shark.

Содержание:

  1. Что такое ICO?
  2. Что такое краудфандинг?
  3. В чем отличие ICO от краудфандинга?
  4. История проведения ICO-кампаний
  5. ICO и IPO
  6. Что будет с ICO в будущем?

 

1. Что такое ICO?

Initial coin offering – первичное предложение монет, форма привлечения инвестиций, при которой компания выпускает цифровые токены и предлагает пользователям приобрести их в обмен на определенную услугу, которой обеспечен этот токен, или в обмен на перспективы роста его курса. Средства, собранные в ходе ICO, используются для развития или запуска проекта, а их распределение, как правило, детально прописываются в технической документации проекта – white paper.

2. Что такое краудфандинг?

В английском языке “crowdfunding” дословно означает “финансирование толпой”. Эта модель привлечения инвестиций появилась гораздо раньше первичного предложения монет, а коллективное финансирование значимых проектов известно еще с древних времен. Сама идея такого финансирования основывается на децентрализации участия в проекте, объединения усилий многих людей для достижения результата. Представьте, например, что некая общественная организация хочет построить приют для животных. Для этого руководители проекта могут искать крупных инвесторов или, при наличии соответствующих механизмов, воспользоваться краудфандингом, что позволит собрать большое количество взносов (пусть даже некрупных), которые в общей сумме будут достаточны для осуществления проекта. Ключевой вопрос – наличие этих самых механизмов. В реальности довольно сложно собрать с тысяч, а то и миллионов желающих их взносы. Поэтому, краудфандинг и стал использовать ресурсы глобальной сети, где объединить людей и обеспечить возможность сбора средств из любого конца мира достаточно просто.

3. В чем отличие ICO от краудфандинга?

Хотя эти слова часто используют как синонимы, можно сказать, что краудфандинг – это родовое понятие по отношению к ICO. Первичное предложение монет действительно является формой коллективного финансирования, однако механизм такого финансирования работает на технологии блокчейн – распределенной базе данных, записывающей информацию в блоки, и предполагает эмиссию проектом своей цифровой валюты или токенов.

 4. История проведения ICO-кампаний

Первое ICO было проведено проектом Mastercoin (ныне известном как Omni) в 2013 году. Тогда разработчики собрали порядка 5 миллионов долларов. Пик ICO пришелся на 2016 и особенно на 2017 год. Он, как и сам крипто-бум этого времени, был во многом вдохновлен предшествующим публичным предложением монет Ethereum, а также самим появлением этой блокчейн-платформы и началом использования смарт-контрактов. Вскоре появились платформы (Ethereum, Waves, NEM, NXT) для выпуска цифровых токенов и проведения ICO. Летом 2017 года проект EOS за первые несколько дней ICO-кампании собрал 185 миллионов долларов. В 2018 году рынок ICO пошёл на спад – большая часть проектов так и не смогла достичь объявленного hard cap (максимальной суммы инвестиций, которую планировали собрать разработчики), пользователи стали проявлять меньшую активность, а многие компании стали ориентироваться на крупных инвесторов.  

5. ICO и IPO

IPO (initial public offering) – первичное публичное предложение акций, осуществляемое акционерными компаниями при выходе на фондовый рынок. ICO, по сути, его цифровой аналог, где вместо акций, эмиссия и оборот которых строго регламентирован, используются виртуальные токены и валюты, выпуск которых не сопряжен со всеми правовыми трудностями выпуска акций. Держатель токена, как и акционер, обладает определенными правами. На этом этапе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), стремясь хоть как-то урегулировать рынок криптовалют и ICO, решила, что если токены подтверждают право на получение услуги или товара, то они являются утилитарными (как скидочные купоны) и не попадают под определение акций. Если токены предоставляют право участвовать в распределении прибыли компании или могут использоваться в качестве торговых инструментов на биржах для заработка на разнице курса, то в США они приравниваются к ценным бумагам, а следовательно, к ним применимо государственное регулирование фондового рынка. ICO использует те же механизмы, что и IPO, только посредством технологии блокчейн, которая делает процесс более доступным и открытым, однако, фактическое отсутствие регулирования может нивелировать эти преимущества и повысить риск мошенничества.

6. Что будет с ICO в будущем?

Сегодня успешное ICO – это огромные вложения в разработку, рекламу и маркетинг, юридическое сопровождение, и т.д. Когда крипто-эйфория первых лет публичного предложения монет прошла, компании стали задумываться, а нужно ли им вообще проводить ICO для привлечения инвестиций, или можно воспользоваться другими способами. Примечательным в этом отношении является нашумевшее “ICO” Telegram. По сути, это мероприятие одного из популярнейших в мире мессенджеров лучше назвать нейтральным термином “токенсейл”, так как это вовсе не классическое ICO. Продажа токенов закрыта от широкого круга пользователь на криптовалютном рынке, а Telegram ориентируется на крупные вложения от крупных инвесторов.

Так или иначе, рынок ICO уже не тот, что в 2016-2017 годах. Очевидно, он продолжит меняться, перестанет расширяться вширь и начнет развиваться вглубь, в сторону усовершенствования механизмов коллективного инвестирования и сужения областей его применения.

Подписывайтесь на свежие новости The Coin Shark в Twitter: https://twitter.com/the_coinshark